隨著“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要的出臺(tái)，“加快數(shù)字化發(fā)展，建設(shè)數(shù)字中國”的理念開始深入人心?？梢钥隙ǖ氖?，在新發(fā)展理念的引領(lǐng)下,數(shù)字經(jīng)濟(jì)也在迎來新的發(fā)展機(jī)遇。
據(jù)中國信通院統(tǒng)計(jì)，2020年中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模在GDP中的占比為38.6%，在發(fā)展中國家處于領(lǐng)先水平，但與發(fā)達(dá)國家平均54.3%的占比還有差距，上升空間依然較大。
作為與大眾生活息息相關(guān)的物流行業(yè)，在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化發(fā)展的進(jìn)程中亦充當(dāng)了一個(gè)不可或缺的角色。隨著數(shù)字化建設(shè)被推到國家戰(zhàn)略層面，站在這個(gè)賽道上的國內(nèi)相關(guān)企業(yè)或許有迎來新一輪價(jià)值釋放的機(jī)會(huì)。
當(dāng)然，賽道固然重要，但若要真正探討一家公司是否具備投資價(jià)值，與企業(yè)所展現(xiàn)出來的基本面密不可分。11月24日，國內(nèi)領(lǐng)先的本地即時(shí)零售與配送平臺(tái)達(dá)達(dá)集團(tuán)對(duì)外公布了新一季財(cái)報(bào)。結(jié)合這份最新財(cái)報(bào)我們或許可以探討一下在未來的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化時(shí)代里，國內(nèi)即時(shí)零售和即時(shí)配送究竟能配得上怎樣的價(jià)值？
雙平臺(tái)發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)
不能否認(rèn)的是，近年來，不少行業(yè)按下發(fā)展快進(jìn)鍵，但與此同時(shí)卻也不乏投資者用腳投票。能夠明確的是，用“理想”去說服投資者已經(jīng)不再是企業(yè)之于資本市場的最優(yōu)解，最終還是要回歸到對(duì)企業(yè)自身價(jià)值的衡量層面上來。
根據(jù)財(cái)報(bào)，達(dá)達(dá)集團(tuán)三季度營收17億元（人民幣，下同），可比口徑下同比增長86%。分板塊來看，達(dá)達(dá)集團(tuán)的營收主要來自即時(shí)配送平臺(tái)和本地即時(shí)零售平臺(tái)京東到家。
這一增長趨勢(shì)背后的推動(dòng)力，與后疫情時(shí)代用戶消費(fèi)習(xí)慣由線下向線上的持續(xù)轉(zhuǎn)移息息相關(guān)。在這一趨勢(shì)的推動(dòng)下，電商滲透率持續(xù)走高。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年前10個(gè)月，實(shí)物商品網(wǎng)上零售額同比增長14.6%，占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比重達(dá)到23.7%。
當(dāng)然，我們也注意到了達(dá)達(dá)集團(tuán)本季度的虧損數(shù)據(jù)。期內(nèi)，按非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的凈虧損為4.501億元相比之下上年同期為3.24億元。或許有人會(huì)對(duì)這一組數(shù)據(jù)感到質(zhì)疑，畢竟，虧損擴(kuò)大傳遞出來的訊息總會(huì)令市場稍感不悅。但對(duì)于一家處于業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張期的企業(yè)而言，以前期投入換增長是必經(jīng)之路。而且本季度，我們也關(guān)注到基于凈額收入口徑的經(jīng)營利潤率，環(huán)比同比均大幅改善，其中同比改善超過16個(gè)百分點(diǎn)。
通過下一組數(shù)據(jù)，或許可以幫助我們進(jìn)一步釋疑。
財(cái)報(bào)顯示，在截至2021年9月30日的12個(gè)月內(nèi)，京東到家的平臺(tái)活躍消費(fèi)者達(dá)5710萬人次，相比之下在截至2020年9月30日的12個(gè)月里為3730 萬；創(chuàng)造GMV達(dá)372億元。
也就是說，在虧損略有擴(kuò)大的前提下，平臺(tái)的活躍消費(fèi)者、GMV、營收均呈現(xiàn)了強(qiáng)勁增長態(tài)勢(shì)，這背后其實(shí)也是達(dá)達(dá)集團(tuán)雙平臺(tái)協(xié)同效應(yīng)不斷增強(qiáng)的體現(xiàn)。
但對(duì)于一家企業(yè)而言，要獲得長期正向發(fā)展依然離不開天時(shí)地利人和。如果說站對(duì)賽道屬于“天時(shí)地利，”那么“人和”的關(guān)鍵就在于企業(yè)本身。因?yàn)?，只有這樣，才能將企業(yè)內(nèi)外部優(yōu)勢(shì)最大化，形成增長閉環(huán)。那達(dá)達(dá)集團(tuán)又是如何踐行這一戰(zhàn)略的呢？
微距電商時(shí)代的生態(tài)打造與技術(shù)堅(jiān)守
回顧市場過往，每一次商流的變遷都會(huì)帶來一波新的發(fā)展機(jī)遇。就如微信之于微盟、新基建之于saas。我們以電商之于物流為例，大致可以分為三類：遠(yuǎn)距電商成就了通達(dá)系快遞；近距電商成就了京東物流；如今的即時(shí)消費(fèi)時(shí)代，我們或許可以將其劃為微距電商時(shí)代，由此行業(yè)也正迎來新一輪紅利。
就拿配送端來講，微距電商時(shí)代有別于遠(yuǎn)距電商和近距電商時(shí)代，不再是僅僅聚焦于“配”“運(yùn)”這些環(huán)節(jié)，對(duì)配送提出了更加精細(xì)化的要求，甚至需要做出全鏈路的升級(jí)。
今年雙十一，達(dá)達(dá)快送首發(fā)全鏈路即時(shí)履約服務(wù)全景圖，對(duì)門店倉儲(chǔ)、揀貨、配送三大環(huán)節(jié)進(jìn)行全面升級(jí)，平臺(tái)搭建起更系統(tǒng)、多元的整體服務(wù)能力。
在場景端，達(dá)達(dá)快送進(jìn)一步滿足中小商家及個(gè)人用戶的多場景本地配送需求，加強(qiáng)網(wǎng)格精細(xì)化運(yùn)營和履約服務(wù)。財(cái)報(bào)顯示，三季度，完單的中小商戶數(shù)量同比增長超90%。落地配方面，達(dá)達(dá)快送為京東物流提供的攬收業(yè)務(wù)取得了快速增長，本季度訂單量環(huán)比上季實(shí)現(xiàn)翻番，成為新的增長驅(qū)動(dòng)力。
達(dá)達(dá)集團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人、董事兼首席技術(shù)官楊駿就曾指出，“如果要為一家零售門店提供優(yōu)質(zhì)的物流履約服務(wù)，僅僅做好配送是不夠的，我們還需要深入履約鏈條上游的倉儲(chǔ)和揀貨環(huán)節(jié)，才能全方位地賦能零售商。”
為應(yīng)對(duì)這一行業(yè)痛點(diǎn)，達(dá)達(dá)集團(tuán)也給出了自己的答案：打造生態(tài)閉環(huán)及秉承對(duì)技術(shù)的堅(jiān)守態(tài)度。
在后電商時(shí)代的今天，全渠道已經(jīng)成為了眾多平臺(tái)的發(fā)力點(diǎn)。比如淘寶等傳統(tǒng)電商平臺(tái)試圖通過線下以及在微信小程序這樣的社交平臺(tái)上來尋找更多的流量入口；品牌電商寶尊積極探索全渠道的冪次增長；達(dá)達(dá)集團(tuán)也緊跟市場動(dòng)向零售向加速全渠道布局。
截至目前，達(dá)達(dá)集團(tuán)旗下的本地即時(shí)零售平臺(tái)京東到家已合作連鎖百強(qiáng)商超82家，“超級(jí)商家日”全渠道營銷活動(dòng)幫助連鎖商超實(shí)現(xiàn)銷售額同比增長200%。三季度，與三星、榮耀等知名手機(jī)品牌簽約合作；通過深化與重百、順電等家電連鎖商家的合作，實(shí)現(xiàn)小家電銷售額環(huán)比約翻倍增長。
值得一提的是，今年雙十一，以京東小時(shí)購、京東到家為代表的即時(shí)零售模式成為表現(xiàn)亮眼的消費(fèi)新勢(shì)力。京東到家平臺(tái)上有超過15萬家門店參與大促活動(dòng)，創(chuàng)下平臺(tái)單日銷售歷史新高。11月1日-11日，全平臺(tái)銷售額同比增長超過100%；沃爾瑪蟬聯(lián)超市類商家銷售冠軍，小時(shí)購銷售額同比增長超5倍。
而這些僅僅是達(dá)達(dá)集團(tuán)全渠道生態(tài)閉環(huán)下的一個(gè)個(gè)增長縮影，全渠道之外，達(dá)達(dá)集團(tuán)在包括時(shí)尚美妝、食品快消、數(shù)碼3C等品類上亦不斷擴(kuò)張。
以美妝為例，達(dá)達(dá)集團(tuán)、京東美妝與自然堂達(dá)成戰(zhàn)略合作，截至目前，已有超700家自然堂線下門店上線京東小時(shí)購，即時(shí)零售平臺(tái)京東到家，覆蓋全國超百個(gè)縣區(qū)市，預(yù)計(jì)至12月底，自然堂上線門店數(shù)將達(dá)3000家。
事實(shí)上，不論是全渠道布局還是全品類擴(kuò)展，背后均體現(xiàn)了達(dá)達(dá)集團(tuán)對(duì)即時(shí)零售發(fā)展機(jī)遇的積極把握。
而這些布局得以順利展開的背后，卻離不開其對(duì)技術(shù)的堅(jiān)守。財(cái)報(bào)顯示，三季度，達(dá)達(dá)研發(fā)費(fèi)用為1.48億元。回顧今年一二季度的這一數(shù)據(jù)分別為1.24億、1.29億，研發(fā)費(fèi)用的整體增長也是支撐其在微距電商時(shí)代快速出圈的基石。站在數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)上，也將為達(dá)達(dá)做好未來規(guī)劃提供更為堅(jiān)實(shí)的后盾。
數(shù)字化趨勢(shì)下的新視角
回顧歷史，時(shí)代的變遷總會(huì)誕生一些新的發(fā)展導(dǎo)向。
在如今“十四五”規(guī)劃的關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，企業(yè)的發(fā)展已不應(yīng)僅僅聚焦于自身增長，尤其是行業(yè)頭部企業(yè)更應(yīng)當(dāng)承擔(dān)起社會(huì)賦能的責(zé)任。需要明確的一點(diǎn)是，實(shí)體經(jīng)濟(jì)要做的是從傳統(tǒng)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向數(shù)字化賦能的新實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)字化的重點(diǎn)是要轉(zhuǎn)向智能化。
對(duì)于這一點(diǎn)，作為零售行業(yè)數(shù)字化的推動(dòng)者和即時(shí)零售最早的實(shí)踐者，達(dá)達(dá)集團(tuán)已在積極履行自己的社會(huì)責(zé)任。
于零售企業(yè)來講，一方面要實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型以契合時(shí)代的發(fā)展需求，另一方面卻要面臨轉(zhuǎn)型的痛點(diǎn)。因?yàn)榱闶燮髽I(yè)本身并非數(shù)字化專家，僅靠自身去做一套完善的數(shù)字化系統(tǒng)并不現(xiàn)實(shí)?；诖耍_(dá)達(dá)集團(tuán)為這一行業(yè)問題給出了解題的方法。
拿海博系統(tǒng)來講，作為達(dá)達(dá)集團(tuán)為零售品牌提供的O2O全渠道數(shù)字化解決方案，可以一次對(duì)接管理全渠道業(yè)務(wù)，也可以分模塊輸出解決方案。提供產(chǎn)品的同時(shí)，還為零售商配備了專屬項(xiàng)目小組，確保海博系統(tǒng)的快速落地及迭代。
截至9月底，達(dá)達(dá)海博系統(tǒng)上線門店數(shù)超5000家，迎來新的里程碑。海博新上線的組合商品管理模塊，提供關(guān)于商品組合、拆單、計(jì)費(fèi)、履約、核銷的整體管理方案，幫助組合商品處理效率提升20倍。
三季度，達(dá)達(dá)優(yōu)揀揀貨單量環(huán)比上季增長超過70%。此外，平臺(tái)推出營銷效率提升工具，將品牌、商家、平臺(tái)三方的補(bǔ)貼整合成一張優(yōu)惠券，提高品牌商營銷投入產(chǎn)出比，并幫助商家擴(kuò)充活動(dòng)商品池以提高銷售額。
此外，達(dá)達(dá)集團(tuán)積極布局SaaS智配。終端產(chǎn)品層面，達(dá)達(dá)智配SaaS系統(tǒng)為合作伙伴提供調(diào)度操作后臺(tái)、調(diào)度App、騎士App，功能完整覆蓋訂單派送管理與配送人員管理。更為關(guān)鍵的是，達(dá)達(dá)快送還將在即時(shí)配送領(lǐng)域多年來沉淀的技術(shù)、產(chǎn)品能力全面開放輸出，為行業(yè)賦能、提效，助力行業(yè)整體服務(wù)水平的提升。
眾所周知，消費(fèi)已經(jīng)成為拉動(dòng)我國國民經(jīng)濟(jì)增長的第一大馬車，但中小企業(yè)卻占到了企業(yè)總數(shù)的99%以上，成為我國經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展的重要力量，中小商家的門店數(shù)字化升級(jí)尤為迫切。今年雙十一，達(dá)達(dá)集團(tuán)推出“好店”計(jì)劃，從流量、履約、全渠道營銷、數(shù)字化建設(shè)等方面給予全國業(yè)態(tài)零售實(shí)體門店，尤其是中小商家門店數(shù)字化升級(jí)的扶持。
而達(dá)達(dá)集團(tuán)一系列賦能產(chǎn)業(yè)舉措的背后，其實(shí)也是一個(gè)自我成就的過程。因?yàn)槿魏我粋€(gè)產(chǎn)業(yè)在邁入新發(fā)展階段的過程中，都需要一個(gè)個(gè)企業(yè)來協(xié)同運(yùn)營，形成一個(gè)相輔相成的過程。但在這個(gè)過程中，對(duì)于企業(yè)而言，往往容易形成增長飛輪，實(shí)現(xiàn)商業(yè)價(jià)值和社會(huì)價(jià)值的統(tǒng)一。
結(jié)語
要判斷一家公司的未來增長空間，有兩個(gè)重要的視角：一個(gè)是企業(yè)本身的發(fā)展?jié)摿?，另一個(gè)是所處行業(yè)環(huán)境的趨勢(shì)。前者審視的是企業(yè)業(yè)務(wù)拓展空間是否可觀，后者考察的則是行業(yè)是否處于高景氣當(dāng)中。
回頭來看，達(dá)達(dá)集團(tuán)不僅站在了萬億級(jí)別的藍(lán)海市場里，自身也在渠道、品類、產(chǎn)品等多個(gè)維度的拓展上形成了規(guī)模優(yōu)勢(shì)和生態(tài)閉環(huán)。隨著同城零售行業(yè)新一輪發(fā)展紅利的涌來，我們有理由相信，錨定“長坡厚雪”賽道的企業(yè)也將獲得時(shí)間的犒賞，而國內(nèi)即時(shí)零售這一賽道仍然有巨大的價(jià)值發(fā)掘空間。
文章來源：美股研究社。
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