（導(dǎo)語：物流江湖中，順豐就如同金庸武俠小說中苦練內(nèi)功的郭靖，一路穩(wěn)扎穩(wěn)打，成為物流一哥。）

3月30日晚間，國內(nèi)物流一哥順豐控股（002352.SZ）（簡稱順豐）發(fā)布了2021年全年的業(yè)績報(bào)告。

在過去的一年中，順豐接連經(jīng)歷了短暫虧損、業(yè)務(wù)優(yōu)化、并購等一系列的大動(dòng)作，甚至受到外界的一些質(zhì)疑。這份最新的財(cái)報(bào)可以說，是對其過去一年整體狀況的展示。也是面對外界質(zhì)疑的一次有力回應(yīng)。一方面，順豐在營收和業(yè)務(wù)量上交出了增長的數(shù)字，另一方面也回答了“未來去向哪里”的問題。

透過財(cái)報(bào)之后，我們能看到順豐已經(jīng)走出波谷，實(shí)現(xiàn)了2021逆勢翻盤，物流一哥恢復(fù)了昔日的風(fēng)采。而且其基本盤持續(xù)保持穩(wěn)定，新業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，綜合實(shí)力加碼，開始顯露出更大的發(fā)展決心和雄心，一場新的耐力長跑也拉開了帷幕。

1、逆勢翻盤：基本盤穩(wěn)定中的四大亮色

透過順豐新財(cái)報(bào)，筆者能看到有以下幾點(diǎn)亮色：

其一，業(yè)績基本盤穩(wěn)定。順豐2021年?duì)I收2072億元，同比增加34.5% ；凈利潤實(shí)現(xiàn)42.7億元。客觀的說，順豐去年取得這樣的成績還是可圈可點(diǎn)的，要知道在經(jīng)濟(jì)不景氣的環(huán)境下，再考慮到疫情的沖擊，取得這樣增長的數(shù)字非常不易。畢竟，受全國多地散發(fā)疫情影響，快遞物流出現(xiàn)了階段性中斷停運(yùn)狀況。

其二，國際業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展，尤其對東南亞地區(qū)的市場開拓進(jìn)入到新階段，順豐的“第二增長曲線”得以確立。財(cái)報(bào)披露，2021年順豐并購了全球領(lǐng)先的物流企業(yè)嘉里物流后，供應(yīng)鏈及國際業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長，不含稅營業(yè)收入達(dá)到392.0億元，同比增長199.8%。

其三，迎來上市以來最好的第四季度業(yè)績。數(shù)據(jù)會(huì)說話：順豐在2021年第二季度、第三季度、第四季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤分別達(dá)到17.49億元、10.38億元和24.71億元，迎來上市以來最好的第四季度業(yè)績，實(shí)現(xiàn)了2021逆勢翻盤。

其四，新業(yè)務(wù)取得突破。2021年，順豐新業(yè)務(wù)的整體占比從2020年28.2%提升到38%，增幅高達(dá)10個(gè)百分點(diǎn)。

（圖為：順豐控股分業(yè)務(wù)板塊收入及占總收入比）

其中，順豐快運(yùn)營收規(guī)模連續(xù)兩年位列中國零擔(dān)快運(yùn)行業(yè)第一，2021年?duì)I業(yè)收入達(dá)到232.5億元，同比增長25.6%；順豐冷運(yùn)連續(xù)三年蟬聯(lián)“中國冷鏈物流百強(qiáng)榜”第一，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入78.0億元，同比增長20.1%；順豐同城已成長為中國規(guī)模最大的獨(dú)立第三方即時(shí)配送服務(wù)平臺(tái)，營收達(dá)到50億元，增幅達(dá)到59.1%。成為三大物流細(xì)分賽道中的領(lǐng)頭羊。

此外，2021年，順豐數(shù)百億的融資落地，順豐房托、順豐同城均實(shí)現(xiàn)了在港上市，通過搭建國際資本運(yùn)作平臺(tái)，順豐多元化布局戰(zhàn)略凸顯成效。

在物流的江湖中，最受投資人追捧的就是順豐。就如同金庸武俠小說中苦練內(nèi)功的郭靖一樣，順豐一路穩(wěn)扎穩(wěn)打，成為物流一哥。

而且，順豐還在持續(xù)升級(jí)。就在今年3月18日，順豐快運(yùn)宣布，順豐大件產(chǎn)品服務(wù)將全新升級(jí)，航空大件，跨省門到門最快7小時(shí)；順豐卡航，提速不提價(jià)更穩(wěn)定；城市配送，當(dāng)日極速達(dá)更全面。

在中高端市場，不管是快遞還是快運(yùn)業(yè)務(wù)，順豐的市場份額一直處于領(lǐng)先位置，并將繼續(xù)領(lǐng)先。與此同時(shí)，順豐的豐網(wǎng)對標(biāo)“通達(dá)系”，在隱忍了兩年后開始提速。豐網(wǎng)定位為時(shí)效穩(wěn)定、服務(wù)確定、高性價(jià)比的經(jīng)濟(jì)型的快遞產(chǎn)品，網(wǎng)絡(luò)成型以后，將與集團(tuán)的大網(wǎng)形成有效協(xié)同，反哺速運(yùn)大網(wǎng)。 自此，順豐業(yè)務(wù)覆蓋高、中、低端全量的物流市場。

總體來看，順豐的基本盤穩(wěn)定，在當(dāng)下的物流市場中，領(lǐng)先的地位沒有變，長期看基本面還將持續(xù)向好。

2、綜合實(shí)力加碼：強(qiáng)大的自我修復(fù)能力

值得一提的是，過去一年，順豐遭遇了短暫的沖擊。一時(shí)陣痛難免，長久收獲則充滿想象空間。

2021年一季度由于疫情等多方面因素影響，順豐出現(xiàn)了上市后的首次虧損，令市場一度擔(dān)憂。但順豐展示了高效強(qiáng)大的自我修復(fù)能力：通過戰(zhàn)略層、客戶與產(chǎn)品層、成本層、運(yùn)營層的多項(xiàng)行之有效的經(jīng)營舉措與管理優(yōu)化，成功推動(dòng)公司業(yè)績逐季修復(fù)。

中國物流行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)已走入尾聲，往后爭奪市場還得靠服務(wù)，這恰好是順豐的長項(xiàng)。也是順豐最熟悉和擅長的戰(zhàn)場。

可以說，不論市值還是營收，順豐的天花板都很高。客觀說，順豐的星辰大海應(yīng)該是成為全球頂級(jí)快遞物流服務(wù)企業(yè)，在業(yè)績修復(fù)后其正躋身世界一流物流巨頭企業(yè)，潛力巨大。

這其中最核心的關(guān)注點(diǎn)就是，綜合實(shí)力持續(xù)加碼，國際業(yè)務(wù)的第二增長曲線得以確立后將給順豐帶來新的廣闊天地。

數(shù)據(jù)顯示，順豐的國際快遞及供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)則是覆蓋98個(gè)國家及地區(qū)，跨境電商包裹業(yè)務(wù)覆蓋225個(gè)國家及地區(qū)。截止到2021年末，順豐航空作為國內(nèi)最大的貨運(yùn)航司，自有貨運(yùn)飛機(jī)達(dá)到68架，覆蓋53個(gè)國內(nèi)站點(diǎn)，35個(gè)國際及地區(qū)站點(diǎn)，全球累計(jì)運(yùn)營111條航線，5.78萬次航班。

順豐與政府共同建設(shè)的亞洲首個(gè)貨運(yùn)航空樞紐鄂州花湖機(jī)場也在近期完成了試飛工作，計(jì)劃于年底投入運(yùn)營。

今年1月25日，順豐旗下大型無人機(jī)公司豐鳥科技正式取得了中國民航局頒發(fā)的支線物流無人機(jī)試運(yùn)行許可和經(jīng)營許可，標(biāo)志著豐鳥科技成為全國首家可在特定場景下開展噸級(jí)大業(yè)載、長航時(shí)支線物流無人機(jī)商業(yè)試運(yùn)行的企業(yè)，也成為全球首個(gè)運(yùn)用特定場景運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)評估方法獲得監(jiān)管方批準(zhǔn)進(jìn)入支線物流商業(yè)試運(yùn)行的大型無人機(jī)企業(yè)。

隨后的2月16日，成都市雙流區(qū)人民政府與順豐集團(tuán)正式簽約，順豐航空中國西部總部落戶成都，成都成為順豐繼北京、杭州、深圳后建設(shè)的第四個(gè)區(qū)域國際航空樞紐。據(jù)悉項(xiàng)目預(yù)計(jì)10年內(nèi)機(jī)隊(duì)規(guī)模達(dá)50架，構(gòu)建內(nèi)連鄂州，輻射全國，覆蓋亞太、歐美暢達(dá)全球的貨運(yùn)航線網(wǎng)絡(luò)。

這些，無疑都表明，順豐國內(nèi)外業(yè)務(wù)同步擴(kuò)張，綜合實(shí)力愈來愈強(qiáng)，成為覆蓋高、中、低端全量、國內(nèi)國際全域的物流市場領(lǐng)頭羊。

未來，順豐將走向哪里？前方，面對更為復(fù)雜的國內(nèi)外形勢，順豐表示，將在2022年定調(diào)穩(wěn)健發(fā)展，保持合理的增速，進(jìn)一步調(diào)優(yōu)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，完善“海陸空“資源優(yōu)勢，精細(xì)化管控提升效能。最終，持續(xù)提升業(yè)務(wù)營收、盈利能力及利潤率。

而今，順豐已經(jīng)調(diào)整好節(jié)奏，轉(zhuǎn)向“高質(zhì)量第二曲線增長”，只待重新集涓成流，匯成新的江河湖海。