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時(shí)值618，品牌的成長(zhǎng)、電商的發(fā)展，又成為了熱門話題。這是變化極其多的一年，品牌對(duì)增長(zhǎng)速度的單純追求，已經(jīng)被淡化。今天，它們更愿意探討的話題是可持續(xù)的高質(zhì)量發(fā)展。

這是數(shù)字商業(yè)生態(tài)正在經(jīng)歷的系統(tǒng)性變化，這種形勢(shì)，也讓越來越多的生態(tài)建設(shè)者開始迸發(fā)活力。寶尊電商，就是其中一員。2023年，寶尊啟動(dòng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型， 2024年第一季度，寶尊乘著這股勢(shì)頭，凈收入和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流繼續(xù)實(shí)現(xiàn)顯著提升，顯然已經(jīng)找到了自己的節(jié)奏。

無論形勢(shì)如何變化，能讓品牌收獲發(fā)展的動(dòng)力，就是守住了自己的陣地，確立了優(yōu)勢(shì)。而寶尊能做到這一點(diǎn)，受益于它對(duì)當(dāng)前商業(yè)市場(chǎng)、品牌需求的認(rèn)知，用科技驅(qū)動(dòng)商業(yè)的思維，為品牌提供足夠強(qiáng)的確定性。

多業(yè)務(wù)共成長(zhǎng)，集團(tuán)底色鮮亮

當(dāng)一個(gè)行業(yè)整體從高速增長(zhǎng)階段向平緩增長(zhǎng)階段過渡，依附于這個(gè)行業(yè)的公司們，就往往會(huì)發(fā)現(xiàn)業(yè)績(jī)的天平在傾斜。而要對(duì)抗這種不確定性，需要公司自身擁有較強(qiáng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。在電商行業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)力可以從很多方面匯聚，比如商業(yè)模式更為完善，客戶吸引力充足，有精細(xì)化的運(yùn)營(yíng)思維，經(jīng)營(yíng)效率更高等等。

寶尊就是在這種情況下，找到了平衡。早在2023年的業(yè)績(jī)情況中，寶尊就展示了如何同時(shí)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型穩(wěn)健執(zhí)行、業(yè)務(wù)有價(jià)值的增長(zhǎng)、運(yùn)營(yíng)效率保持較高水平。2024年第一季度，這個(gè)趨勢(shì)得到了延續(xù)，驗(yàn)證了寶尊的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

先看業(yè)績(jī)的綜合評(píng)價(jià)，財(cái)務(wù)上，寶尊的亮點(diǎn)在于增收、提效的同時(shí)存在，可謂質(zhì)效雙增；業(yè)務(wù)上，寶尊以電商業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，積極培育品牌管理業(yè)務(wù)曲線的成長(zhǎng)動(dòng)能，促進(jìn)了寶尊集團(tuán)整體的業(yè)務(wù)活力釋放，商業(yè)模式更有生命力。

從量的方面看，2024年第一季度，寶尊實(shí)現(xiàn)凈收入20億元，同比增長(zhǎng)5%，其中電商業(yè)務(wù)服務(wù)收入12.7億元，同比增長(zhǎng)4%，重新走入上升通道，品牌管理業(yè)務(wù)收入達(dá)到3.1億元，保持穩(wěn)健。而從質(zhì)的方面看，寶尊一季度的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，較去年同期提高了1.3億元，安全邊際大大提升。

圖源：寶尊

當(dāng)把兩項(xiàng)數(shù)據(jù)結(jié)合起來看，就不難發(fā)現(xiàn)寶尊的平衡之道：寶尊的轉(zhuǎn)型是有即時(shí)收益的，并且中間沒有出現(xiàn)威脅業(yè)績(jī)穩(wěn)定的因素。這說明，它選擇的賽道具備充足的成長(zhǎng)性，自身的能力也足夠維持業(yè)務(wù)穩(wěn)中有進(jìn)的態(tài)勢(shì)。對(duì)當(dāng)前的電商行業(yè)來說，這種確定性是珍貴的。

從寶尊電商業(yè)務(wù)板塊去穿透業(yè)績(jī)表現(xiàn)，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，寶尊維持這種穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其實(shí)有著不少經(jīng)營(yíng)巧思。例如，寶尊重視提升經(jīng)銷業(yè)務(wù)的質(zhì)量，在經(jīng)營(yíng)實(shí)況中更重視去蕪存菁，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行精細(xì)化管理；同時(shí)又引入了加拿大知名時(shí)尚品牌ALDO、美國(guó)知名高端家用電器品牌必勝（Bissell）和法國(guó)美妝護(hù)膚品牌NUXE等中型國(guó)際品牌，拓展全國(guó)獨(dú)代的全控盤數(shù)字化經(jīng)銷業(yè)務(wù)模式。

圖源：寶尊

這樣一來，經(jīng)銷業(yè)務(wù)的投入產(chǎn)出比得到了明顯優(yōu)化，寶尊電商業(yè)務(wù)的經(jīng)銷毛利率，相比去年同期提升了2%，達(dá)到14%。給予被代理品牌更本地化的經(jīng)營(yíng)賦能，在助力其成功的過程中贏取正向收益，這是寶尊敏捷思維和商業(yè)智慧的體現(xiàn)，這種成功如若在未來得到復(fù)制，顯然會(huì)擴(kuò)大寶尊的增長(zhǎng)效應(yīng)。

而另一方面，在品牌管理業(yè)務(wù)方面，寶尊的關(guān)鍵詞又變成了韌性和堅(jiān)定。

以Gap為例，按照寶尊的披露，Gap堅(jiān)持為中國(guó)消費(fèi)者打造植地中國(guó)（China-for-China）產(chǎn)品。通過聯(lián)名推廣、重點(diǎn)功能性產(chǎn)品推新、核心類目重點(diǎn)發(fā)展等手段，Gap的新店坪效保持了穩(wěn)定，一季度的品牌管理產(chǎn)品銷售毛利率也達(dá)到了53%。

亮點(diǎn)在于，這其實(shí)是一種“冷靜增長(zhǎng)”——服裝行業(yè)，最重效率，寶尊的品牌管理業(yè)務(wù)，同樣實(shí)現(xiàn)了質(zhì)效并重，而非單純追求規(guī)模擴(kuò)大。一季度的庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)，大幅下降到140天。Hunter也在穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

兩大業(yè)務(wù)聯(lián)手，推動(dòng)寶尊集團(tuán)總體的產(chǎn)品銷售毛利率達(dá)到31%，較去年同期提升了7%。這對(duì)于它把握當(dāng)前電商行業(yè)的趨勢(shì)很有意義，因?yàn)闃I(yè)績(jī)的提升源自精細(xì)化經(jīng)營(yíng)，而越能貫徹精細(xì)化經(jīng)營(yíng)，就代表越了解市場(chǎng)最底層的真實(shí)狀態(tài)。

德勤在4月發(fā)布的一份報(bào)告中提到，當(dāng)前消費(fèi)零售市場(chǎng)存在較大結(jié)構(gòu)性機(jī)遇，例如電商賽道雖然競(jìng)爭(zhēng)激烈，但這反過來促進(jìn)了業(yè)態(tài)迭代和模式創(chuàng)新，所以不少品牌和企業(yè)反而出現(xiàn)業(yè)績(jī)提速。寶尊對(duì)市場(chǎng)的了解之深，讓它能為更多品牌提供成長(zhǎng)動(dòng)能，也讓自身成為抓住了結(jié)構(gòu)變化的“明眼人”。

圖源：德勤中國(guó)消費(fèi)品和零售行業(yè)縱覽2024

商務(wù)部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一季度全國(guó)網(wǎng)上零售額3.3萬億元，同比增長(zhǎng)12.4%。已經(jīng)掌握了自主節(jié)奏的寶尊，有能力在這樣的形勢(shì)中，繼續(xù)當(dāng)好全球品牌數(shù)字商業(yè)伙伴，與它們齊頭并進(jìn)。

VUCA時(shí)代，寶尊營(yíng)造確定性

總量增而結(jié)構(gòu)變，意味著品牌必須迎接渠道、營(yíng)銷、服務(wù)、供應(yīng)鏈等多方面的變化。如果把數(shù)字商業(yè)比做一片海，品牌在這種背景下用原來的經(jīng)營(yíng)思維去求增量，無異于拿著舊地圖找新大陸。

對(duì)此，尼爾森IQ在4月發(fā)布的《2024中國(guó)消費(fèi)者展望》研究報(bào)告中指出，消費(fèi)者重視價(jià)格、質(zhì)量和品牌聲譽(yù)，品牌商則必須拿出按品類對(duì)應(yīng)的精準(zhǔn)策略。所以實(shí)際上，消費(fèi)者信心的回升，伴隨著對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)的期望真正發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。從個(gè)體期待出發(fā)，這種轉(zhuǎn)變本身就像一個(gè)“黑箱子”，不可預(yù)知，貼近VUCA（易變性、不確定性、復(fù)雜性和模糊性的英文簡(jiǎn)稱）時(shí)代的特征。

不過，寶尊能在這樣的大背景下穩(wěn)健推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型并取得增長(zhǎng)，說明對(duì)消費(fèi)行業(yè)來說，一些可以作為業(yè)務(wù)抓手的因素沒有產(chǎn)生質(zhì)變。例如對(duì)人群的洞察、全渠道發(fā)展、數(shù)據(jù)和科技的提效作用等。能夠當(dāng)好“全球品牌數(shù)字商業(yè)伙伴”的寶尊，恰恰就扎根在這些不會(huì)動(dòng)搖的基礎(chǔ)能力之上，為品牌輸出有效價(jià)值、營(yíng)造確定性。

一方面，寶尊電商創(chuàng)始人、寶尊集團(tuán)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官仇文彬年初曾表達(dá)過一個(gè)觀點(diǎn)，品牌未來的增長(zhǎng)可能更多來自全渠道和全鏈路的深化。這顯然是為了應(yīng)對(duì)消費(fèi)者需求變化的不確定性——只要能深度覆蓋更多經(jīng)營(yíng)鏈路，那就不會(huì)錯(cuò)失潛在的商業(yè)機(jī)會(huì)。

所以，寶尊首先就在堅(jiān)持強(qiáng)化全渠道能力，在天貓、京東、抖音、騰訊等平臺(tái)或渠道屢獲獎(jiǎng)項(xiàng)認(rèn)可。僅僅一季度，寶尊就在抖音、得物、小紅書等新興渠道開設(shè)了20多家品牌新店鋪。

不過，全渠道發(fā)展的價(jià)值不止于此，而在于凝結(jié)有效經(jīng)驗(yàn)，打造賦能更多品牌的服務(wù)框架。這就是寶尊總結(jié)歸納形成的i-MORE全渠道增長(zhǎng)引擎。具體來說，以數(shù)智賦能為核心，i-MORE framework涵蓋靈動(dòng)策品、全域聯(lián)動(dòng)、智鏈管理、同感同權(quán)四個(gè)部分，從貨盤管理，到信息和商品流通，再到營(yíng)銷與用戶體驗(yàn)管理，i-MORE近乎“全能”。

圖源：寶尊

因?yàn)榧饶軒椭放七M(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策，又能提升經(jīng)營(yíng)的效果，寶尊自然得以支撐品牌的全渠道、全鏈路發(fā)展。

總而言之，寶尊的戰(zhàn)略矩陣就像一個(gè)多種能力聚合的解決方案“集群”，我們?cè)诶锩婺芸吹綄氉鸬目萍妓季S，比如對(duì)數(shù)據(jù)和商品的管理與分析，這是數(shù)字商業(yè)領(lǐng)域的專屬智能，具有更強(qiáng)的普適性價(jià)值。從經(jīng)營(yíng)必備的OMS、WMS、PIM等產(chǎn)品，到最新的AI技術(shù)，寶尊有著自己的科技底座。除此以外，還有對(duì)內(nèi)容電商及直播生態(tài)的持續(xù)布局，比如收購(gòu)洛氪迅達(dá)以來的能力發(fā)展。這都是為了更有針對(duì)性地強(qiáng)化數(shù)字商業(yè)的發(fā)展動(dòng)力。

客觀來看，這些努力是會(huì)慢慢轉(zhuǎn)化為成果的。例如電商板塊，在與尼爾森開展的NPS最新調(diào)研中，品牌客戶對(duì)于寶尊的凈推薦評(píng)分從8.07提高至8.23，證明其能力輸出卓有成效，取得了市場(chǎng)認(rèn)可。而在品牌管理板塊，改革勢(shì)必持續(xù)一段時(shí)間，但品牌的表現(xiàn)會(huì)一直檢驗(yàn)寶尊的手段是否正確。

所以，我們可以總結(jié)，面向未來零售行業(yè)的發(fā)展，寶尊能為客戶帶來有意義的增長(zhǎng)，就是在打開新的發(fā)展空間。這也坐實(shí)了“全球品牌數(shù)字商業(yè)伙伴”的身份。更重要的是，在這樣的路線下，寶尊自身的業(yè)績(jī)質(zhì)量在保持上行，是否意味著正循環(huán)已然加速？從現(xiàn)有結(jié)果看，答案是肯定的。在變化的時(shí)代中，這是可貴的確定性。

來源：港股研究社

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